3月份，國(guó)際大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)震蕩格局。受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好因素影響，紐約油價(jià)在震蕩中不斷走高。塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)加劇市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)擔(dān)憂情緒，再加上低迷的歐洲經(jīng)濟(jì)前景，使倫敦北海布倫特原油價(jià)格受到壓制。國(guó)際金價(jià)也因塞浦路斯金融危機(jī)推漲市場(chǎng)避險(xiǎn)心理而短暫回升。

　　28日是3月份的最后一個(gè)交易日，紐約西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)期價(jià)收于97.23美元，全月上漲5.6%，一季度上漲5.9%。倫敦北海布倫特原油期價(jià)收于110.02美元，當(dāng)月下跌1.2%，一季度下滑1%。兩地原油價(jià)差為每桶12.79美元，較2月份最后一個(gè)交易日的18.35美元縮小近 6美元。

　　影響國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)的主要因素是美國(guó)、歐盟和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還有塞浦路斯金融危機(jī)對(duì)歐債危機(jī)的負(fù)面效應(yīng)，美國(guó)利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美股的強(qiáng)勁表現(xiàn)也使投資者的樂(lè)觀情緒上升。雖然美國(guó)在3月1日啟動(dòng)850億美元的政府削減開(kāi)支計(jì)劃，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)月初大幅下挫，但 3月份以來(lái)，美國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)公布的近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)3月份表示維持量化寬松政策不變。這些利好因素促使美國(guó)股市3月份持續(xù)走強(qiáng)。

　　地緣政治導(dǎo)致的供應(yīng)緊張是推動(dòng)3月份油價(jià)上漲的因素之一。石油輸出國(guó)組織2011年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉已成為全球已探明原油儲(chǔ)量最大的國(guó)家。塞浦路斯金融危機(jī)對(duì)當(dāng)月國(guó)際油價(jià)特別是倫敦北海布倫特原油期貨價(jià)格形成了強(qiáng)大壓力。雖然塞浦路斯和歐元區(qū)國(guó)家在3月25日前達(dá)成新的救助協(xié)議，但是投資者對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒并未得到根本緩解，使得歐元承壓，美元匯價(jià)當(dāng)月在震蕩中溫和上升，抑制了大宗商品價(jià)格上行幅度。

　　展望后市，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，歐洲經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性也將繼續(xù)左右國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。整體而言，國(guó)際油價(jià)將維持當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)格局和震蕩走勢(shì)。歐債危機(jī)出現(xiàn)的變數(shù)是國(guó)際油價(jià)近期面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，紐約西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價(jià)格可望繼續(xù)上揚(yáng)，而倫敦北海布倫特原油期貨價(jià)格漲幅則受制于歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一直是影響黃金市場(chǎng)的主要因素，近期積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使黃金的避險(xiǎn)吸引力下降，利空金價(jià)。但是塞浦路斯金融危機(jī)在3月份持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)心理高漲，市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂持續(xù)利好黃金交易。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，塞浦路斯金融危機(jī)對(duì)國(guó)際黃金市場(chǎng)產(chǎn)生的影響將會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增強(qiáng)，財(cái)政政策或?qū)⒆呦蚓o縮，貨幣政策終將結(jié)束寬松，有利于美元中線走強(qiáng)，金價(jià)或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步壓制。